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重磅!美联储年内叒加息,中国:不跟!

2018-09-27阅读 398 财经 我要关注


北京时间9月27日凌晨2点,美联储货币政策会议宣布,加息25个基点,将联邦基金目标利率区间上调至2%—2.25%!符合市场预期。对于此次加息,美国总统特朗普表示,不高兴!


从点阵图来看,美联储预期:


2018年总共加息4次,

2019年总共加息3次,

2020年总共加息1次,

2021年不加息。


这意味着,今年还会再加息1次。


那么,美联储加息会对市场产生怎样的影响?又会如何影响我们的投资呢?


美联储加息25基点

删除宽松措辞


美联储宣布上调联邦基金利率25个基点至2%-2.25%,这是2008年以来的第8次加息。


这也是今年以来的第3次加息,前两次加息发生在今年3月和6月。


美联储提供的最新点阵图显示,美联储官员对2018年年底的联邦基金利率预测中值为2.375%,与此前6月一致,这意味着美联储今年还将加息1次。市场预期,下一次加息时间或在12月。



点阵图还显示,美联储官员对2019年年底的联邦基金利率预测中值为3.125%,意味着美联储还将在明年加息3次,与此前预期一致。


美联储今年剩下的两次议息会议将分别在11月7日至11月8日、12月18日至12月19日召开。


总结一下就是:


2018年加息4次;

2019年加息3次;

2020年加息1次;

首次公布的2021年点阵图表明2020年之后不会加息。


意味着,今年还会有1次加息。


政策声明显示,有关“货币政策立场仍然宽松”的语句被整体删除,是2015年开启加息周期以来首次。此前有分析人士认为,如果删除“立场宽松”的修饰语,代表本轮美国加息周期已经接近尾声。如果保留这一语句,代表美联储仍将继续加息来进一步收紧货币政策,直到不再刺激经济增长的中性位置。


但美联储主席鲍威尔在新闻发布会上回应了对上述删除措辞的疑问,称此举不代表联储的利率路径预期有任何改变。他重申整体金融条件仍然宽松,不排除一旦经济走软降息的可能。


特朗普先“不高兴”了


尽管鲍威尔在当天发布会上被问及特朗普施加的压力时表示,美联储专注于美联储的职责,不会考虑政治因素。渐进式加息令美联储能仔细观察经济数据,以判断加息对经济数据的影响。美联储在作出利率决策时没有考虑政治因素。但这个“政治压力”还是在加息之后又从天而降了。


“我宁愿偿还债务或者做其他事情,创造更多就业机会。”


特朗普周三在纽约举行的记者招待会上表示,然而不幸的是,他们又把利率提高了一点,“我对此感到不高兴”。


图片来源 / 新华社


特朗普指出,经济强劲和失业率下降是加息的原因。但他表示,还有其他方法可以处理好经济改善之外意想不到的事情。“我担心的事情是,他们喜欢提高利率,我们可以用钱做其他事情”。


对美联储的加息,特朗普一直持有批评态度。今年夏天接受CNBC采访时,特朗普就曾表示对加息并不感到“兴奋”。他还在一个筹款活动中抱怨,自己提名的鲍威尔不是期望中支持低利率政策(cheap-money)的美联储主席。这种言论被视为总统对美联储货币政策独立性的干预。


市场反应剧烈


01 美股


美股尾盘跳水,道指跌超100点。美联储如期加息25个基点。鲍威尔称,股市已处于历史高位。能源股与金融股领跌。


截至收盘,道指跌0.4%,报26385.28点;标普500指数跌0.33%,报2905.97点;纳指跌0.21%,报7990.37点。



02 美元指数


美元指数盘中一度大幅跳水,回吐此前涨幅。纽约尾盘收涨0.18%,报94.3139。美元在美联储加息后缩减涨幅。



据外媒报道,投资者想知道,美联储本周备受期待的加息是否会重新引发美元反弹。一些分析师对充分预期的货币紧缩政策是否会奏效持怀疑态度。


富国全球固定收益策略师彼得·威尔逊(Peter Wilson)表示,货币政策分歧现在已经到头了。由于来自贸易和政策的风险,美元的近期前景仍有不确定性。


“我们继续预期2017年年末和2018年年初看到的美元疲弱走势将会恢复,并且2019年会更明显。然而,我们承认,近期风险依然保持着微妙的平衡,也承认,欧元升值的起点目前低于我们的预期”,威尔逊说道 。


03 美债


通常情况下,利率抬升也会利空债市,导致国债价格下跌。


10年期美债收益率同样先涨后跌,一度升破3.09%逼近3.10%,但此后跌破3.06%,发布会结束后还一度跌落了3.04%。



04 黄金


黄金短线上涨,一度上破1200美元关口。随后下跌0.5%,至每盎司1195美元。



多个地区紧跟加息步伐

中国:不跟!


记者注意到,在美联储如期加息25个基点后,巴林、沙特、阿联酋央行相继宣布将基准利率提高25个基点。


而从更长的周期来看,今年以来,伴随着美联储进一步收紧货币政策,美元走强给新兴市场国家带来了不小的压力,俄罗斯卢布、阿根廷比索、土耳其里拉、菲律宾比索等货币相继大幅贬值。阿根廷、土耳其和印度等新兴经济体央行已经纷纷跟进加息。


对于亚洲国家和地区而言,经济学家们预计,印尼可能加息25个基点,菲律宾可能加息50个基点,以应对美联储持续收紧的货币政策。


北京时间27日早间,香港金管局上调贴现窗基本利率25个基点,至2.50%。


而对于此次央行是否会跟随“加息”,市场上持不“加息”的观点相对较多。


事实上,我国央行“加息”包含两层意义:


  • 一是上调存贷款基准利率;

  • 二是指以逆回购、MLF等为代表的货币政策工具操作利率。


从去年开始,中国央行在美联储加息后都曾出现“跟随加息”的动作。


不过今年6月份美联储加息后,中国央行6月14日并未跟进。


来源:wind


央行行长易纲连续两次召开民营经济相关会议也提出,要坚持实施稳健中性的货币政策,保持流动性的合理充裕,畅通政策传导机制,进一步加大对小微企业的金融支持力度。


9月27日,央行考虑到季末财政支出推动银行体系流动性总量处于较高水平,可吸收央行逆回购到期、政府债券发行缴款等因素的影响,未开展公开市场操作。


中国外汇投资研究院院长谭雅玲:

央行将保持政策利率的稳定


综合各种因素判断,我国央行或将继续按兵不动,保持政策利率的稳定。


中国与美国国情完全不同,美国经济的高端化和高级化非常明显,而我国处于初级,结构调整又处在一个敏感时期。因此不应该盲目采取行为,如果操之过急跟着美联储加息,可能会打乱自己的节奏。


民生银行首席研究员温彬:

央行或将继续“按兵不动”


央行应该考虑两方面因素:一是稳增长和扩内需的需要;二是稳杠杆和稳汇率的需要。


综合各种因素判断,央行或将继续“按兵不动”,保持政策利率的稳定。不过,央行将通过公开市场操作保持流动性松紧适度,市场利率进一步下行的空间有限。


美联储加息对市场影响如何?


01、人民币汇率:影响不会太大


社科院学部委员余永定表示,美联储加息,对人民币汇率肯定会产生一点压力。在其他条件不变的情况下,人民币贬值的压力会上升,但此次美联储加息对人民币汇率的影响恐怕也不会太大。这是因为,市场早就已经预料到美联储会加息25个百分点。


02、A股:冲击不大


市场普遍认为,美联储加息对A股市场冲击不大。


对于我国A股市场来说,国内的各影响因素仍占据主导,美联储加息对A股市场的影响不会很大,投资者无需过度担忧。


同时,A股本周闯关富时罗素,极可能会带来利好消息,形成对冲。


余永定表示,中国股市主要是对中国经济本身的反应,不是对外部冲击的反应。


“一般而言,美联储加息对股市不会有什么太大的影响。更何况美联储升息是意料之中的事情。”


03、黄金:短期走弱,长期看涨


按照一般规律,美元和黄金的价格呈负相关态势,美联储加息,利率上升,美元走强,而以美元计价的黄金、白银等贵金属会变得更加昂贵,从而对于投资者的吸引力下降,导致价格下跌。


因此,有分析人士,预计短期内黄金价格将会继续走弱。


不过,鉴于黄金提前对利空的消化及其抗通胀的属性,长期依然看涨。Blue Line Futures总裁Bill Baruch预计,在美联储货币政策会议结束后,金价将进一步走高。他在最近接受Kitco新闻采访时表示,美联储不会比现在更强硬。


德国商业银行(Commerzbank)页表示,如果美联储主席鲍威尔及其他政策制定者比市场预期的更温和,黄金可能会得到提振。


04、房地产:或对买房者不利



对于房地产市场来说,如果中国央行基准利率上调,必将增加人们的购房成本,尤其是已购房者,即便年初的基准利率已经确定,倘若央行加息,也将有可能带动明年的基准利率上调,从而导致每个月房贷月供的提升。


如果家庭收入没有增加,而需要还房贷的钱更多了,无疑就要让购房者日常的生活品质下降了。


一图看懂: 美联储又加息了!

会如何影响你的投资?



本文综合自21世纪经济报道、中国基金报、新华网、每日经济新闻、中国证券报、华尔街见闻、新浪财经。本文不代表《财经》立场。



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监制  |  李勇    责编  |  曾会生

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